Estima el Z original para empresas cotizadas a partir del capital circulante, las reservas, el EBIT, el equity de mercado, las ventas y el activo total.
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Usa esta calculadora del Z-score de Altman para la fórmula de 1968 de empresas manufactureras cotizadas. Es un cribado de dificultad financiera, no un pronóstico de quiebra ni las variantes para empresas privadas (Z′) o mercados emergentes (Z″).
Z = 1,2×(circulante ÷ activo) + 1,4×(reservas ÷ activo) + 3,3×(EBIT ÷ activo) + 0,6×(equity de mercado ÷ activo) + 1,0×(ventas ÷ activo). Mantén todas las cifras en la misma unidad. Aquí el cuarto término usa el equity de mercado sobre el activo total; los manuales suelen usar el equity de mercado sobre el pasivo total.
Bandas publicadas: Z por encima de 2,99 zona “segura”, por debajo de 1,81 zona de “distress”, entre 1,81 y 2,99 zona gris.
Capital circulante: Activo corriente menos pasivo corriente. Puede ser negativo.
Reservas: Reservas acumuladas. Pueden ser negativas.
EBIT: Beneficio operativo antes de intereses e impuestos.
Equity de mercado: Capitalización (acciones × precio), no el patrimonio contable.
Ventas: Ingresos del año.
Activo total: Activo total, el denominador común.
Z: El Z-score de Altman.
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